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证监会:积极支持稳妥防范化解大型房企风险

来源:中国证券报2023.11.20浏览量:51

简介:证监会:积极支持稳妥防范化解大型房企风险

  中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调,支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。

  中国证券报记者获悉,证监会将贯彻落实中央金融工作会议部署要求,积极支持稳妥防范化解大型房企风险,做好房地产企业合理融资支持和融资监管,促进房地产行业平稳健康发展。同时,稳妥做好相关风险处置和违规查处。从严查处上市房企、发债房企财务造假、虚假信息披露及相关中介机构未履职尽责等违法违规行为。

  专家认为,此次座谈会释放出明确政策信号,有关部门将更好支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。

  坚持融资支持与风险防控并重

  过去一段时间,金融管理部门积极配合行业主管部门和地方政府,从房地产市场的供需两端综合施策,保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定,支持改善行业经营,优化调整个人住房贷款政策,着力稳定房地产市场,取得了良好的效果。

  其中,股权融资方面,截至目前,A股上市房企共有104家,境外上市的境内房企98家(其中 港股93家),总市值合计约2.3万亿元。

  按照中央有关部署要求,去年底证监会出台了支持房地产平稳健康发展的“股权五条”等政策措施,坚持股债联动,坚持融资支持与风险防控并重,满足正常经营房企的合理融资需求和稳妥应对房企债券违约风险。

  去年底以来,已有8单境内外上市房企再融资和并购重组项目通过证监会注册或备案,拟融资合计约440亿元;同时,启动不动产私募投资基金试点。债券融资方面,今年1至10月,房企公司债券及资产支持证券发行超过2300亿元。通过中证金融公司与地方担保公司“央地合作”模式增信支持民营房企发行债券。

  “通过股权和债券两个方面政策措施支持房企融资,既满足了房企的融资需求,又为防范化解房企信用违约风险提供了金融活水支持。”德邦证券首席经济学家、董事总经理芦哲表示。

  支持房企合理股权融资

  会议强调,各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署,坚持“两个毫不动摇”,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。

  芦哲认为,从资金来源看,“三支箭”所对应的信贷、债务、股权三类资金,均是行业主要的金融需求。

  从资金用途来看,偿还债务、在建房屋竣工、日常经营是三类主要需求,其中第一类需求如果得不到满足可能诱发信用违约风险,第二类资金需求则容易外溢成为“烂尾楼”等社会民生风险。从行业高质量发展来看,城中村改造、保障房、平急两用等三大工程是高质量发展的重要方向,离不开商业信贷、债券融资、REITs、政策性金融工具等多样化的金融支持。

  “会议提出,支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。”芦哲表示,在房企融资“三支箭”中,股权融资的相对优势在于不增加额外负债。

  加快房地产金融供给侧改革

  会议强调,要继续配合地方政府和相关部门,坚持市场化、法治化原则,加大保交楼金融支持,推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设,加快房地产金融供给侧改革,推动构建房地产发展新模式。

  “房地产金融供给侧改革范围较广,直接金融和间接金融都包含在内。”芦哲分析,房地产金融供给侧改革顾名思义是着眼于供给侧,可分为直接金融和间接金融两部分,前者主要是商业银行信贷,如开发贷、个人按揭贷款都归属于此类,后者主要是通过资本市场融资,股权融资和债券融资都在此类。

  芦哲建议,从供给侧改革出发,做好需求侧管理,形成金融和房地产的良性循环。“房地产金融的供给侧改革,离不开需求侧的管理,即针对房企和居民两大主要金融需求方,做好金融供需管理。”他说。

  具体来看,针对房企需求,此前出台的系列政策中,“三道红线”等限制性政策需要因时而变,“三支箭”等支持性政策则要在当下加大力度,特别是发挥股权和债券等直接融资的作用。针对居民需求,主要是加强按揭贷款管理,将居民杠杆率纳入行业的宏观管理指标。

  中国证券报记者获悉,下一步,证监会将一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。保持房企股债融资渠道总体稳定,支持规范经营的民营房企持续发展。积极发挥中证金融公司与地方担保公司“央地合作”增信模式作用,促进解决民营房企发债难问题。做好房地产股债融资监管,规范募集资金使用。同时,稳妥做好房企相关风险处置和违规查处。坚持“一司一策”化解大型房企债券违约风险,继续应对上市房企集中退市问题,确保“退得下、退得稳”。从严查处上市房企、发债房企财务造假、虚假信息披露及相关中介机构未履职尽责等违法违规行为。(责任编辑:李方)